Lieber Leser,
hinter uns liegt wieder einmal eine wichtige Woche für den Aktienmarkt.
Vorletzten Freitag fiel der Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft besser aus als erwartet. Er zeigte uns, dass sich die Wirtschaft noch nicht abkühlt.
Doch am Mittwoch veröffentlichte das Bureau of Labor Statistics den Bericht über den Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni. Die Inflation war ebenfalls höher als von Ökonomen vorhergesagt – satte 9,1 %.
Dies ist der höchste Inflationswert seit über 40 Jahren.
In einer normalen Welt würde ein Anstieg der Kosten für Waren und Dienstleistungen um 9,1 % den Markt auf Talfahrt schicken.
Aber wie ich schon letzte Woche sagte: Wir befinden uns in einem Markt, in dem schlechte Nachrichten gute Nachrichten sind.
Nach diesem neuen Bericht gehen die Wirtschaftsexperten davon aus, dass die Inflation an den Märkten ihren Höhepunkt in diesem Zyklus erreicht hat.
Die wichtigsten Indizes notieren alle über ihren Tiefstständen nach der Veröffentlichung des CPI. Dies dürfte den Ton für die nächsten Wochen angeben.
Man kann sich die Inflation wie ein Krebsgeschwür vorstellen, das in der Wirtschaft metastasiert und wächst.
Erst steigen die Energiepreise, also Öl und Benzin, und dann steigen die Transportkosten. Dann stellen die Unternehmen, die den Transport übernehmen, den Erzeugern die Kosten in Rechnung. Plötzlich zahlt man bei Amazon mehr für Dinge, weil die Frachtkosten steigen. Ihnen wird ein Aufschlag berechnet. Und das sickert einfach durch die Wirtschaft.
Und dann müssen die Unternehmen die Löhne erhöhen, damit die Menschen die Dinge, die sie brauchen, bezahlen können.
Jetzt haben wir eine Inflation, die sich festgesetzt hat. Die Fed muss dem Markt im Grunde eine ziemlich starke Dosis von Zinserhöhungen verpassen, um die Wirtschaftstätigkeit zu bremsen und die Nachfrage und damit auch die Preise zu senken. Auf der Angebotsseite kann sie nichts tun. Alles, was die Notenbanken beeinflussen können, ist die Nachfrageseite.
Ich denke, dass eine Inflation von 9,1% wahrscheinlich der Höhepunkt ist.
Die Fed hebt die Zinsen an. Das wird die Wirtschaftstätigkeit so weit bremsen, dass die Rohstoffpreise sinken werden. Einige von Ihnen werden an der Tankstelle vielleicht feststellen, dass ihre Benzinrechnung von 150 Dollar auf 130 Dollar gesunken ist.
Das ist eine positive Entwicklung an der Inflationsfront. Die andere Sache ist, dass die Inflation die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe auf etwa 3,07 % getrieben hat. Seitdem wurde sie abverkauft, was bedeutet, dass die Leute Anleihen gekauft haben und die Renditen gesunken sind. Das ist positiv für den Aktienmarkt.
Versicherungsgesellschaften und Pensionsfonds, die ihr Portfolio so zusammenstellen, dass sie ihren zukünftigen Verpflichtungen nachkommen können, müssen diese mit entsprechenden Vermögenswerten ausgleichen. Wenn eine US-Staatsanleihe 5 oder 6 % abwirft, ist sie ein viel attraktiverer Vermögenswert als ein S&P 500-Unternehmen, das nur 3 % abwirft.
Die Tatsache, dass die Renditen niedrig bleiben, macht Aktien tatsächlich immer noch zu einer Alternative. Das Mantra der letzten 10 Jahre lautete: Es gibt keine Alternative zu Aktien. Plötzlich stiegen die Zinssätze und es gab eine Alternative. Aber jetzt, wo sich der Anstieg als nicht nachhaltig erweist, kann man beobachten, dass einige dieser Rentenversicherungsgesellschaften eher in den Aktienmarkt als in Anleihen investieren.
Kommen wir nun zu einigen Aktien aus unserem Portfolio.
Axcelis Technologies (ACLS, ISIN: US0545402085) gab bekannt, dass es aufgrund der anhaltend hohen Nachfrage nach seinen Produkten erwartet, das obere Ende seiner Umsatzprognose für das zweite Quartal von 215 Millionen Dollar zu übertreffen.
Das Unternehmen kündigte außerdem an, dass es die Produktionszahlen in seinem neuen Axcelis Asia Operations Center in Korea deutlich erhöhen wird. Die Darstellung, nach der eine weltweite Rezession die Nachfrage nach Halbleitern bremst, ist nicht zutreffend. In der vergangenen Woche gab Taiwan Semi eine robuste Nachfrage bekannt. Ich denke, dass sich das langsam auch auf den Rest der Halbleiterbranche auswirkt.
Aeva Technologies (AEVA, ISIN: US00835Q1031) ist ein Unternehmen, das LiDAR-Sensoren herstellt. Sie produzieren und liefern ihre ersten ARIES 240 LiDAR-Sensoren. Dies ist nach Angaben des Unternehmens ein Meilenstein auf dem Weg zur Massenproduktion des ARIES 2.
Ich möchte kurz erklären, warum dies wichtig ist. Dieses Gerät erreicht eine Auflösung auf Kameraniveau in Echtzeit. Selbstfahrende Autos sind damit in der Lage, kleine Gefahren auf der Straße zu erkennen, und das bei Autobahngeschwindigkeit. Und das aus einer doppelt so großen Entfernung wie mit herkömmlicher LiDAR-Technik.
Und schließlich Romeo Power (RMO, ISIN: US7761531083): Diese Aktie ist in dieser Woche um 6 % gestiegen. Das Unternehmen zieht in eine neue Anlage in Cypress, Kalifornien, um. Damit befinden sich die Forschungs- und Entwicklungsabteilung und die Produktionslinie unter einem Dach, was die Markteinführung neuer Produkte beschleunigen wird.
Es wird ihnen ermöglichen, die Nachfrage bestehender kommerzieller Flotten zu befriedigen und gleichzeitig neue Produkte zu entwickeln, um in den industriellen Off-Highway- und Marinemarkt zu expandieren. Das sind ein paar gute Nachrichten von Romeo Power.
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche.
Herzliche Grüße
Ian King
Chefanalyst Ian Kings 1000%-Chancen